Morgan Stanley'den Türkiye İçin 2025 Öngörüleri
Morgan Stanley analistleri, Türkiye'ye ilişkin yayımladıkları son rapor notunda, Türkiye'nin 5 yıllık risk priminden TCMB'nin faiz kararına ve Dolar/TL kuruna kadar beklentilerini tek tek açıkladı.
Türkiye’nin 5 Yıllık Risk Primi ve Döviz Kuru Beklentileri
Morgan Stanley analistleri, 270 baz puan civarındaki Türkiye’nin 5 yıllık risk priminin (CDS) 217 baz puana gerileyeceğini ve 2025 ortasında dolar/TL’nin 39 lira seviyesinde seyredeceğini öngördü. Analistler, yetkililerin dezenflasyona olan bağlılığının faiz indirimi beklentilerinin 2025 yılının ilk çeyreğine taşınmasına yol açtığını belirtti.
TCMB Faiz Kararı ve Dezenflasyon Politikası
Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) para politikası duruşunun daha uzun süre sıkı kalmasını beklediklerini belirterek maliye ve gelirler politikasının dezenflasyona desteğinin artmasının baz senaryoları olduğunu söyledi. Analistler, "Yetkililerin dezenflasyona olan bağlılığı, faizin 2025 birinci çeyreğe kadar değişmeyeceği tahminimizi destekliyor" ifadelerini kullandı.
Türk Bankaları İçin Pozitif Görünüm
Raporda, Türk lirası hakkında iyimser görüşün korunduğu belirtilirken, 2025 ortasında Dolar/TL’nin 39’a yükseleceği tahmin edildi. Türk bankalarının da değerlendirildiği raporda, 2025’te daha düşük enflasyon, iyileşen marjlar ve öz sermaye karlılıkları ile bankalar için pozitif bir görünüm sunuldu. Analistler, Akbank için "ağırlık artır" tavsiyesinde bulunarak hedef fiyatını 96 TL; Garanti için "ağırlık artır" tavsiyesinde bulunarak hedef fiyatını 160 TL; İş Bankası için "eşit ağırlık" tavsiyesinde bulunarak hedef fiyatını 23,70 TL olarak belirledi.
TCMB'nin Piyasa Katılımcıları Anketi Sonuçları
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, enflasyon artış beklentisi yüzde 43,52'ye, yıl sonu dolar/TL beklentisi ise 37,75 TL'ye düştü. Haziran ayı anketine göre, geçen ay yüzde 2,56 olan haziran ayı TÜFE artışı beklentisi yüzde 2,52'ye düştü. Cari yıl sonu TÜFE artışı beklentisi ise yüzde 43,64'ten yüzde 43,52'ye geriledi.
Gelecek Yıl İçin Ekonomik Beklentiler
TÜFE'de artış beklentisi 12 ay sonrası için yüzde 33,21'den yüzde 31,79'a, 24 ay sonrası için ise yüzde 21,33'ten yüzde 20,33'e indi. Katılımcıların yıl sonu dolar/TL beklentisi 38,7771'den 37,7463'e, 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi ise 41,7997'den 41,4115'e düştü. Bir önceki anket döneminde 30,5 milyar dolar olan yıl sonu cari işlemler açığı beklentisi, bu dönemde 29 milyar dolara indi. Gelecek yıl için cari işlemler açığı beklentisi de 28,4 milyar dolara geriledi.
Faiz ve Büyüme Beklentileri
Politika faizi cari ay sonu beklentisi yüzde 50 olarak belirlenirken, cari yıl için Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) artış beklentisi yüzde 3,3'te, gelecek yıl için ise yüzde 3,7'de sabit kaldı. 12 ay sonrası için politika faizi beklentisi de yüzde 37,11'den yüzde 35,90'a düştü.
